همه میگویند قانونگذاری استیبلکوینها یعنی بازار امنتر میشود. درست است، اما نصف جمله است.
نصف دیگرش این است: اگر قوانین ضدپولشویی بیش از حد سخت شود، صادرکنندههای استیبلکوین ممکن است مجبور شوند روی شبکههای permissioned و کنترلشدهتر کار کنند. Hyperliquid و Paradigm هم دقیقاً به همین ریسک اعتراض کردهاند: اینکه قوانین جدید، استیبلکوین قانونمند را از دیفای باز دور کند و جای خالیاش را دلارهای آفشور پر کنند.
این برای کاربر ایرانی خیلی مهم است.
چون ما معمولاً دنبال استیبلکوینی هستیم که هم نقد باشد، هم سریع جابهجا شود، هم روی شبکههای مختلف کار کند. اما اگر دلارهای رسمیتر محدودتر شوند، انتخاب کاربر ایرانی سختتر میشود: دلار قانونمندتر ولی حساستر، یا دلار آزادتر ولی پرریسکتر؟
پس خبر استیبلکوین را فقط با تیتر «قانون آمد، بازار امن شد» نخوان.
گاهی قانونیتر شدن یک دارایی، آن را برای بعضی کاربران کمتر قابل استفاده میکند.